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Resumen
La teoría cuantitativa del dinero asume que el dinero mismo es neutral con
respecto producto ajustado por inflación. Este supuesto debe validarse al menos
en el largo plazo. Con el fin de verificar este planteamiento para México, se utilizan
M1 y M2, mientras que el producto es el propio Producto Interno Bruto (PIB). El
periodo bajo análisis abarca del primer trimestre de 1993 al segundo trimestre de
2014. Con respecto a M1, la elasticidad precio del producto es positiva e inelástica
(0.174) en el largo plazo. En el corto plazo, el coeficiente es 0.315. Por lo que se
refiere a M2, la elasticidad del PIB es inelástica en el largo plazo (0.185), así como
en el corto plazo (0.239). Mientras que los coeficientes presentan un valor
reducido, no son insignificantes, sugiriendo una política monetaria acomodaticia.
En consecuencia, la neutralidad del dinero no pareciera sostenerse. A lo largo del
trabajo, se ha presupuesto que el producto total se encuentra adecuadamente
representado por el PIB.
Palabras clave:
Neutralidad del dinero en México; teoría cuantitativa del dinero;
política monetaria acomodaticia.